วันที่ 24 ตุลาคม พ.ศ. 2569

ธนาคารกลางทั่วโลกยังเดินหน้าสะสมทองคำ ท่ามกลางความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงของทุนสำรองระหว่างประเทศ โดย Goldman Sachs ประเมินว่า ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำประมาณ 79 ตันในเดือนสิงหาคม 2569 สูงกว่าค่าเฉลี่ยก่อนปี 2565 ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 17 ตันต่อเดือนกว่า 4 เท่า

รายงานของ Fortune วันที่ 22 ตุลาคม 2569 ระบุว่า เมื่อปรับข้อมูลตามฤดูกาลโดยใช้ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 เดือน ปริมาณการซื้อทองคำของธนาคารกลางอยู่ที่ประมาณ 85 ตันต่อเดือน สะท้อนแนวโน้มการสะสมทองคำที่ยังดำเนินต่อไป แม้ราคาทองคำอยู่ในระดับสูง

จีนเดินหน้าซื้อทองคำ ธนาคารกลางกระจายทุนสำรอง

Goldman Sachs ระบุว่า ความต้องการทองคำจากธนาคารกลางเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญของตลาดทองคำในระยะยาว โดยแรงจูงใจส่วนหนึ่งมาจากการกระจายทุนสำรองออกจากสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศ และการป้องกันความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์

ข้อมูลจาก World Gold Council ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2569 ระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลกรายงานการซื้อทองคำสุทธิรวม 39 ตันในเดือนสิงหาคม และมียอดซื้อสุทธิสะสมตั้งแต่ต้นปีประมาณ 170 ตัน

จีนเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่ระบุได้ชัดเจน โดยธนาคารกลางจีนเพิ่มทองคำสำรอง 20 ตันในเดือนสิงหาคม ส่งผลให้ปริมาณทองคำสำรองของจีนอยู่ที่ประมาณ 2,387 ตัน หรือคิดเป็น 9% ของทุนสำรองทั้งหมด

ขณะที่โปแลนด์ซื้อทองคำ 8 ตันในเดือนเดียวกัน และมียอดซื้อสะสมตั้งแต่ต้นปี 98 ตัน ส่วนอุซเบกิสถานซื้อ 8 ตัน และคาซัคสถานซื้อ 7 ตัน

ตัวเลขของ World Gold Council เป็นยอดซื้อสุทธิที่รายงานอย่างเป็นทางการ ขณะที่ตัวเลขของ Goldman Sachs เป็นการประเมินกิจกรรมการซื้อของธนาคารกลาง ซึ่งอาจรวมการซื้อที่ยังไม่ปรากฏในข้อมูลรายงาน จึงมีความแตกต่างกันได้

เนเธอร์แลนด์ย้ายทองคำ 86 ตันจากนิวยอร์กและออตตาวาไปลอนดอน

อีกประเด็นสำคัญคือการเปลี่ยนสถานที่จัดเก็บทองคำสำรองของธนาคารกลางบางประเทศ โดยธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์เปิดเผยเมื่อวันที่ 2 กันยายน 2569 ว่า ได้ย้ายทองคำประมาณ 86 ตันจากนิวยอร์กและออตตาวาไปยังลอนดอน

ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ให้เหตุผลว่า การย้ายทองคำระหว่างเดือนมีนาคมถึงสิงหาคมช่วยเพิ่มสภาพคล่องและความสะดวกในการนำทองคำออกมาใช้ในภาวะวิกฤต โดยทองคำที่จัดเก็บในลอนดอนสามารถนำเข้าสู่ตลาดซื้อขายได้สะดวก

การย้ายครั้งนี้ไม่ได้หมายความว่าเนเธอร์แลนด์นำทองคำทั้งหมดกลับประเทศ แต่เป็นการปรับสัดส่วนสถานที่จัดเก็บทองคำสำรองระหว่างประเทศ

ฝรั่งเศสขายทองคำในนิวยอร์ก 129 ตัน แล้วซื้อกลับในยุโรป

รายงานของ Fortune ระบุว่า ธนาคารกลางฝรั่งเศสได้ขายทองคำประมาณ 129 ตันที่จัดเก็บในนิวยอร์ก และซื้อทองคำปริมาณใกล้เคียงกันในยุโรป

ธนาคารกลางฝรั่งเศสให้เหตุผลเกี่ยวกับคุณภาพและความบริสุทธิ์ของทองคำ โดยต้องการให้ทองคำสำรองมีความบริสุทธิ์สูงกว่า 99.99% จึงไม่ควรสรุปว่าการดำเนินการดังกล่าวเป็นการถอนทองคำออกจากสหรัฐฯ เนื่องจากความขัดแย้งทางการเมืองเพียงอย่างเดียว

ขณะเดียวกัน Fortune รายงานว่า ปริมาณทองคำที่จัดเก็บกับ Federal Reserve Bank of New York ลดลงประมาณ 40 ตันในเดือนสิงหาคม ส่วนทองคำที่จัดเก็บกับ Bank of England เพิ่มขึ้นประมาณ 46 ตัน

หลังอายัดทุนสำรองรัสเซีย โลกจับตาความมั่นคงของสินทรัพย์

Goldman Sachs มองว่า การกระจายทุนสำรองออกจากสกุลเงินของกลุ่มประเทศ G7 โดยเฉพาะดอลลาร์สหรัฐ ยังคงเป็นแรงจูงใจสำคัญสำหรับธนาคารกลางบางประเทศ

หนึ่งในเหตุการณ์ที่เปลี่ยนมุมมองด้านการบริหารทุนสำรองคือการที่ประเทศตะวันตกอายัดสินทรัพย์ทุนสำรองของธนาคารกลางรัสเซียหลังการรุกรานยูเครนในปี 2565 ทำให้หลายประเทศหันมาพิจารณาความเสี่ยงจากการถือครองสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้เขตอำนาจของต่างประเทศ

ทองคำจึงเป็นสินทรัพย์อีกประเภทหนึ่งที่ธนาคารกลางใช้กระจายความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม การเพิ่มทองคำสำรองไม่ได้หมายความว่าทุกประเทศกำลังเลิกใช้ดอลลาร์ หรือเตรียมถอนทุนสำรองออกจากสหรัฐฯ ทั้งหมด

Goldman Sachs ประเมินทองคำแตะ 4,900 ดอลลาร์ปลายปี

Goldman Sachs Research ประเมินเมื่อวันที่ 28 สิงหาคม 2569 ว่า ราคาทองคำอาจขึ้นไปถึง 4,900 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ภายในสิ้นปี 2569 โดยมีแรงหนุนจากความต้องการซื้อของธนาคารกลางและความคาดหวังเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs เตือนว่าการซื้อขายผ่านอนุพันธ์ทองคำอาจทำให้ราคาผันผวนได้มากขึ้น ทั้งในทิศทางขาขึ้นและขาลง

สำนักข่าววิหคนิวส์

อ้างอิง: Fortune วันที่ 22 ตุลาคม 2569; Goldman Sachs Research วันที่ 28 สิงหาคม 2569; World Gold Council วันที่ 6 และ 15 กันยายน 2569 และ 6 ตุลาคม 2569

#ทองคำ #ราคาทองคำ #GoldmanSachs #ธนาคารกลาง #ทุนสำรองระหว่างประเทศ #ดอลลาร์สหรัฐ #DeDollarization #เศรษฐกิจโลก #การลงทุน #VihokNews